![\"\"](\"http:\/\/diariodigitalnea.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/plazos.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\nIncluso fueron m\u00e1s all\u00e1 y agregaron que, siempre que se cumplan esas estimaciones sobre la inflaci\u00f3n, \u00abla baja de tasas puede comenzar en abril\u00bb.<\/p>\n\n\n\n
Temor al reperfilamiento de deuda: hay un dato clave que miran los inversores y est\u00e1 generando dudas. El verano financiero no da margen para que el BCRA impulse una reducci\u00f3n en el costo del dinero.<\/p>\n\n\n\n
Las dudas sobre la estabilidad del mercado cambiario est\u00e1n bien frescas, especialmente con la reciente aceleraci\u00f3n del d\u00f3lar blue, el MEP y el \u00abcontado con liqui\u00bb durante noviembre.<\/p>\n\n\n\n
La marcha del d\u00f3lar oficial tambi\u00e9n est\u00e1 en medio de la incertidumbre generalizada, por lo que una baja de las tasas en enero o febrero puede acentuar esas dudas.<\/p>\n\n\n\n
El mes de abril seleccionado por el BCRA no es casual: es cuando comienzan a liquidarse los d\u00f3lares de la cosecha de la soja.<\/p>\n\n\n\n En ese escenario, estiman que los ingresos de divisas permitir\u00e1n recomponer las reservas y en paralelo, dejar\u00e1n espacio para reducciones de las tasas, hoy en 75% anual en las Leliq, sin impacto en el mercado cambiario, tanto el informal, como el oficial y el financiero.<\/p>\n\n\n\n Hay un componente pol\u00edtico tambi\u00e9n que alimenta este movimiento de las tasas desde abril: la cercan\u00eda de las elecciones PASO (siempre que no se modifique su ejecuci\u00f3n) y la de elecciones generales de octubre.<\/p>\n\n\n\n El Gobierno, con tasas efectivas arriba del 100% anual, tendr\u00eda serios inconvenientes de lograr una elecci\u00f3n favorable, no de ganarla sino de mostrar un resultado acotando p\u00e9rdidas.<\/p>\n\n\n\n El rojo cuasi fiscal en ascenso es otra variable que jaquea al BCRA y su freno en la suba de tasas.<\/p>\n\n\n\n Hoy la emisi\u00f3n end\u00f3gena por los pasivos remunerados llega a $500.000 millones mensuales lo que complica precisamente las proyecciones oficiales de una desaceleraci\u00f3n de los precios al consumidor.<\/p>\n\n\n\n De hecho, habr\u00eda que seguir de cerca el comportamiento del ahorrista en la previa electoral dada la alta exposici\u00f3n de los bancos al sector p\u00fablico y las expectativas sobre las posibles medidas que adopte el nuevo Gobierno.<\/p>\n\n\n\n Hay otro factor que no toma en cuenta la estimaci\u00f3n oficial sobre el rumbo de la inflaci\u00f3n: el corte del financiamiento al Tesoro.<\/p>\n\n\n\n El resultado de la licitaci\u00f3n de deuda del lunes mostr\u00f3 que el mercado est\u00e1 saturado y el equipo econ\u00f3mico se est\u00e1 quedando sin financiamiento en pesos.<\/p>\n\n\n\n La \u00fanica fuente abierta es el propio Banco Central, con emisi\u00f3n de pesos que luego se traslada al d\u00f3lar y a los precios.<\/p>\n\n\n\n Los desaf\u00edos son de muy corto plazo, y est\u00e1 claro que la intenci\u00f3n oficial es llegar, cueste lo que cueste, a abril con la aparici\u00f3n de los d\u00f3lares de la cosecha de soja. La suba de tasas dej\u00f3 de ser una herramienta disponible para el BCRA. Las presiones para bajarla se avecinan.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En el equipo econ\u00f3mico estiman que la inflaci\u00f3n mensual lleg\u00f3 a un techo. No hay margen para alzas en Leliq y plazos fijos. Cu\u00e1les son las perspectivas en 2023 para la previa electoral En el equipo econ\u00f3mico existe la sensaci\u00f3n de que los aumentos de precios se ir\u00e1n desacelerando en los pr\u00f3ximos meses y que […]<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":3923,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"footnotes":""},"categories":[5,90],"tags":[834,1441,89,1439,1440],"class_list":["post-3919","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia","category-nacionales","tag-banco-central","tag-bcra","tag-economia","tag-plazos-fijos","tag-tasas"],"aioseo_notices":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3919","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3919"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3919\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3924,"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3919\/revisions\/3924"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3923"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3919"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3919"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/diariodigitalnea.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3919"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"\"](\"http:\/\/diariodigitalnea.com\/wp-content\/uploads\/2022\/12\/plazo3-1024x576.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\nBuenas noticias: la inflaci\u00f3n baja pero \u00abhay que tener cuidado\u00bb, seg\u00fan un experto<\/h2>\n\n\n\n